A Fitch Group pénzügyi szolgáltatási és hitelminõsítõi vállalatcsoporthoz tartozó BMI Research pénzügyi-gazdasági elemzõház a magyar bankrendszer kilátásairól összeállított helyzetértékelésében közölte: várakozása szerint a háztartásoknak és a pénzügyi szektoron kívüli vállalati körnek kihelyezett banki hitelek értéke az idén 5 százalékkal, jövõre 5,5 százalékkal emelkedik.

A ház elemzõi hangsúlyozzák, hogy az e felhasználói körnek kihelyezett hitelek értéke 2011 és 2016 között folyamatosan csökkent, és csak idén februárban indult növekedésnek.

A BMI Research adatai szerint 2016 egészében is még 0,4 százalékkal visszaesett a magyar bankrendszer által kihelyezett hitelmennyiség.

A ház londoni elemzõi szerint a hitelkihelyezés általuk várt gyorsulásához elsõsorban a magyar makrogazdasági háttér javulása adja a hajtóerõt. A magyar gazdaságban ugyanis folytatódik a ciklikus fellendülés, javítva a vállalati szektor nyereségességének kilátását és a magánszektorbeli beruházási lendületet, ez pedig - az alacsony kamatokkal jellemzett környezettel együtt - növeli a hitelkeresletet.

A BMI Research londoni elemzõinek várakozása szerint a magyar bankrendszer hitelkondíciói a következõ hónapokban valamelyest enyhülni fognak, különös tekintettel a magyar gazdaság rövid távú növekedési kilátásainak javulására és a mélységi rekordokon járó bankközi finanszírozási költségekre.

A ház szakértõi azzal számolnak, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) jövõre monetáris szigorításba kezd, de addig fenntartja az enyhe monetáris politikát, és várhatóan ez is pótlólagos hajtóerõt ad a hitelkeresletnek.

A BMI Research elemzõinek várakozása szerint az MNB alapkamata 2017 végéig a jelenlegi 0,90 százalékon marad, és a cég által 2018-ra valószínûsített monetáris szigorítás után is jó eséllyel alacsony szinten lesz távlati összevetésben és a várható reálkamat-szinteket tekintve egyaránt.
Más nagy londoni házak ugyanakkor agresszív elõrejelzéseket tartanak érvényben az MNB további kamatpolitikájára.

Az egyik legnagyobb londoni pénzügyi-gazdasági elemzõház, a Capital Economics új prognózisa az, hogy a magyar jegybank 2018-ban 110 bázispontos kamatemelést hajt végre, és így az MNB-alapkamat a jövõ évet 2,00 százalékon zárja.

A Capital Economics londoni elemzõi elismerik, hogy ez sokkal agresszívabb kamatemelési elõrejelzés annál, amennyit a piaci szereplõk jelenleg áraznak, de a ház megítélése szerint növekszik annak a kockázata, hogy ha az MNB nem módosítja enyhítésre hajló alapállását, annak "ronda inflációs sokk" lehet a következménye.

A cég hangsúlyozza, hogy a teljes kosárra számolt magyarországi infláció lassulását kizárólag az üzemanyagok árinflációjának meredek csökkenése okozta, és a volatilis hatásoktól megszûrt éves összevetésû maginfláció - amely legutóbb 2,4 százalék volt - háromévi csúcson jár.

Mindehhez járul, hogy a magyar gazdaság gyakorlatilag teljes foglalkoztatottsággal - vagyis kapacitástöbblet nélkül - mûködik, és azt ezt kísérõ erõteljes kereslet valószínûleg további felhajtóerõt ad az alapszintû inflációnak a következõ 12-18 hónapban - hangsúlyozzák a Capital Economics londoni elemzõi.

A ház várakozása szerint ebben a környezetben a teljes kosárra számolt infláció az MNB 3 százalékos központi célszintje fölé gyorsul a jövõ év elején.