Balatoni András, az ING Bank vezetõ elemzõje nem számít felminõsítésre a pénteken este 10 után megjelenõ értékelésben, de nem zárja ki a lehetõségét. Elmondta: a Moody's hitelminõsítõ éppen a legutóbbi, novemberi felülvizsgálata alkalmával javította pozitívra az ország kilátását, ezért az elemzõ úgy vélte, inkább a júliusi vagy novemberi revízió hozhatja meg a felminõsítést.

Hozzátette: a Fitch hitelminõsítõ májusi felülvizsgálata során nagyobb esélyt lát a felminõsítésre, mert az intézet erõsen támaszkodik a külsõ egyensúlyi mutatókra, amelyben Magyarország nagyon jól áll. 

Németh Dávid, a K&H Bank vezetõ makrogazdasági elemzõje sem vár felminõsítést pénteken, szerinte is a júliusi értékeléskor nagyobb a befektetésre ajánlott kategóriába átsorolás esélye. Úgy látja, a hitelminõsítõk megvárják, hogyan alakul az ország finanszírozási igénye az elsõ öt hónapban, amíg sok devizaadósság lejárata esedékes. Növelné a felminõsítés valószínûségét, ha a tavaszra elkészülõ 2017-es költségvetés konzervatívabb lenne - tette hozzá.

Ugyanakkor elmondta azt is, hogy az alacsony 2015-ös költségvetési hiány, a csökkenõ államadósság és a külsõ eladósodottság mérséklõdése, valamint a lakossági állampapír állomány arányának növekedése - mind javított az ország helyzetén tavaly novemberhez, a legutóbbi felülvizsgálathoz képest. 

Barczel Vivien, az Erste Bank makrogazdasági elemzõje MTI-hez eljuttatott kommentárjában is azt írta, a pénteki döntés alkalmával még nem számít arra, hogy az ország befektetésre ajánlott kategóriába kerüljön. Felidézte: a hitelminõsítõ legutóbbi novemberi felülvizsgálata alkalmával pozitívra javította a kilátást, ugyanakkor kiemelte, hogy a felminõsítéshez a gazdasági és fiskális mutatók további javulása szükséges. Az elõzetes becslések szerint mindkét adat kedvezõen alakulhatott tavaly. A költségvetési hiány 2 százalék körül volt a Nemzetgazdasági Minisztérium becslése szerint, miközben az államadósság tovább csökkent, a legfrissebb számítások szerint 75,5 százalékra (a 2014 év végi 76,2 százalékról). Az Erste elemzõje kiemelte ugyanakkor, hogy egyik adat sem hivatalos még.

Barczel Vivien nem tartotta kizártnak, hogy a piacok már a felminõsítésre spekulálnak, ami a forint átmeneti erõsödését, illetve a hozamok csökkenését hozhatja magával, különösen a devizában denominált kötvények esetében. Ugyanakkor, ha a várakozásoktól elmaradó döntés érkezik, hétfõn minden visszarendezõdhet - áll a kommentárban.

A Moody's a pénteki után július 8-án, majd november 4-én veszi napirendre ismét a magyar adósosztályzatok vizsgálatát. A másik két nagy hitelminõsítõ két-két idõpontot jelölt ki. A Standard & Poor's 2016-ra szóló felülvizsgálati menetrendjében Magyarország elõször március 18-án, majd szeptember 16-án kerül sorra, a Fitch Ratings május 20-án, utána november 18-án végzi el a magyar államadós-osztályzatok értékelését.

Ha legalább a Moody's és a Fitch, vagyis a magyar osztályzatokra pozitív kilátást érvényben tartó két hitelminõsítõ az idén valóban visszaemeli a magyar szuverén osztályzatot a befektetési kategóriába, ez egyben azt is jelentené, hogy az intézményi befektetõk szempontjából Magyarország 2016-ban ismét befektetésre ajánlott adóssá válna. A nemzetközi gyakorlat alapján ugyanis a befektetési társaságok általában két nemzetközi hitelminõsítõ osztályzatát veszik figyelembe annak meghatározásához, hogy egy adott szuverén vagy kereskedelmi adós osztályzatát befektetésre ajánlottnak tekintik-e, vagy sem. Ha e két cég felminõsíti Magyarországot, azzal a magyar szuverén befektetési termékek potenciális vásárlói köre is bõvülhet, számos intézményi befektetõ szabályzata ugyanis kizárólag befektetési ajánlású papírok tartását engedélyezi.

A három nagy hitelminõsítõ egyaránt a befektetési ajánlású alapszinttõl egy fokozattal elmaradó - "BB plusz/Ba1" - besorolással tartja nyilván a hosszú lejáratú magyar szuverén devizaadósságot.

A Fitch tavaly májusban, a Moody's novemberben javította felminõsítés lehetõségére utaló pozitívra a magyar adósosztályzatok kilátását az addigi stabilról, a Standard & Poor's pedig - a stabil kilátás fenntartása mellett - felminõsítette a magyar államadós-besorolást. Az S&P lépésével került azonos szintre a magyar szuverén osztályzat mindhárom cégnél.

A Fitch Ratings Londonban ismertetett legutóbbi besorolási elõrejelzésében közölte, hogy a legnagyobb valószínûséggel - Portugália mellett - Magyarország lesz a következõ olyan államadós, amely e cég nyilvántartásában visszakerülhet a befektetési ajánlású államadós-osztályzati kategóriába, tekintettel arra, hogy a két ország szuverén adósosztályzata egyaránt "BB plusz" - vagyis a befektetési alapszinttõl egy fokozattal marad el -, és e besorolásokra pozitív kilátás van érvényben.